7月出口加速下滑，到底发生什么了？我们有办法吗？

如果我们说现在是黎明前的黑暗，你相信吗？

有些事情官方不太好讲，其实事情并不复杂，我们今天来解说清楚。

7月出口暴跌，数据并不是全部真相

2023年7月的出口数据确实不太好看，以人民币计出口2.02万亿，同比下降9.2%，以美元计下降14.5%；6月份以人民币计下降8.3%，以美元计下降12.4%，对比来看是加速下滑的。

从下图来看，今年1-7月，除了3、4月份疫情过峰订单集中释放，其他月份都是下降的。从数据直观来看，今年5月份以来出口有加速下滑的趋势，其中6、7月份加速到下降10%以上，趋势是持续扩大的，说暴跌也不为过。

我们看到官方给出的原因主要有三个，但都是表象，不是最根本的原因，有些事情是大国暗战，是不太好讲得太直白的。

官方给了出口下跌的三大原因

第一是海外经济下行，外需进一步走弱。第二是基数效应。去年上半年疫情高峰过后，出口增速大涨，所以去年7月出口基数较高。

第三是价格因素。数据显示，3月份以来，中国出口价格指数连续4个月走低。这在很大程度上是因为去年7月，俄乌冲突导致国际大宗商品价格飙升，今年持续回调。

这三个原因确实都是很重要的影响因素，但却不是出口整体低迷的根本原因。因为很简单，如果说7月份是受这三个因素影响的可以理解，那么1-2月和5、6月份呢？所以无法从根本上解释今年出口整体低迷的趋势。

最近五年出口数据背后的真相

我们看到，有人列出了过去五年7月份的出口趋势，非常耐人寻味。

以下数据是以人民币计：2019年7月出口1.53万亿；2020年7月出口1.68万亿；2021年7月出口1.81万亿；2022年7月出口2.24万亿；2023年7月出口2.02万亿。

这些数据揭示了三个非常重要的真相。第一，今年7月份的出口虽然比2022年下降了，但比前几年还是高出很多，表现并不差。第二，疫情三年，西方发达国家为了救经济，引领了一轮全球大放水，我们其实是占了便宜的。第三，过去五年，全球贸易震荡幅度很大。

看了这些数据，相信许多人的信心又回来了。但是，我们仍然非常想知道，目前全球贸易这么大的震荡，底层逻辑到底是什么？

中美持续极限博弈

其实最根本的原因说穿了也不复杂。全球金融危机的寒意越来越浓，美国是动乱的根源。最近几年，全球动荡不安，在中美持续极限博弈之下，这股寒意事实上已经无限逼近。

特别是美国，最近国家信用和多家银行信用评级接连被下调，金融危机已经在爆发的边缘。

有专家说房地产是中国经济的命门。这很明显，一旦房地产像日本和韩国那样崩溃，我们立即陷入金融和经济双重危机之中。其实还有一个比房地产更要命的事情，就是人民币汇率。

美国人咬牙坚持加息，主要就是针对我们的这两大命门。美元加息一年多，美元一年期定存利率已经在5%以上，而国内的一年期人民币定存仅在2%左右，中美利差高达3%。

中美长期高利差，给我们带来两个持续的压力，形成非常明显的不利趋势。

美国人的阳谋，全球贸易受创明显

我们讲的两个压力，第一是全球资本持续回流美国，或者全球资本拥抱美元和美元资产。第二是加息带来全球范围的美元资本流动性大大降低，全球投资和贸易活跃度降低。

这里面非常重要的是，前两年美元大幅度放水，最近一年多再急剧紧缩，收放之间给我们带来巨大的困扰。

这种形势下，一方面急剧收缩美元重创了全球贸易，另一方面也导致我们前两年出口大涨扩张的产能出现过剩危机，之前的投入有可能打了水漂。

所以，尽管美国国内金融风险高发，尤其是银行系统风险大增。但是，美联储仍然坚持加息，锁定中美高利差，这是美国人的阳谋，导致我们在应对策略上非常谨慎小心。

中国的选择

所以，我们在房地产市场和人民币汇率上苦苦坚守，不能完全放开管控，更不能大幅度放水。因为一旦开闸放水，就会发生日本目前的局面，美国炒家趁虚而入。

现在中美两国，拼的就是忍耐力，拼的就是谁坚持货币政策，不率先走向大幅度宽松。

我们还有一个重要的选择，就是坚持产业转型，转向高附加值产品出口，同时提高中国产品的国际竞争力。

所以出口形势的好转，更要看美元紧缩对全球经济的影响是否消退，要看货币政策和人民币汇率能否坚守住，还要看我们自己的产业转型和产能调整，能否适应出口形势的变化。

归根结底，持久战是经典的理论财富，有时候坚持就是胜利。

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